课后选择case snohomish mukilteo：第一题的statement 1为什么是对的？equity mkt-neutral 不是under equity strategy的吗？relative-value是fixed income 和 convertible bond的arbitrage？

请问老师，投委会作为决策层，其投委会老大居然是执行层的，难道不存在问题吗？

老师，开头那里没听明白，这里是要在汇率波动时候赚波动的利润，如果做成delta neutral, 那不就是没有波动了吗？

百题Case 4: Sonera Endowment Fund，第二问：没有明确说明下，要怎么区分style说的是holding v.s. return，还是value v.s. growth？

一般来说对比derivative 和 fund的cost的话，说的是期初cost？所以derivative cost比mutual fund低？但是option的cost比其他derivatives高？(另百题Case 4: Sonera Endowment Fund第4问选B)？

大市值=value stock = 低价股？小市值=growth stock = 高价股？

老师，为何long put option on bond 会减少convexity呢？买option不是long volatility么？请问long putable bond对久期和凸性是什么影响？

百题Case 2: Bobby Sarkar：第3问和第4问1）从哪里看出B和C manager用了sampling，为什么sampling能得出靠运气的结论？2）多少的差异依旧算是full replication？3）blending stratified sampling with optimization是只针对小市值的stock吗？

我可以理解：1）active share是不考虑到底是哪一支股票被超/短配？只考虑对比benchmark 有多少%的股票被超/短配？那当有一支股票被超配，必定会有另一只股票被短配？2）active risk包括factor的偏离 和 择股择时。但是factor的偏离不等于股票超/短配，可能会存在高相关型的股票被超/短配，但是并未导致factor偏离？并且由于这两只股票本身存在于benchmark中，也不算择股不同，所以没有active risk，但有active share？

为什么market cap最不需要rebalance