第58页笔记这个现金流是流出还是流入？

请问老师第一行的公式里面的两个圈起来的应该分别代表标准国债的futures的久期和价格吧？那在第二行进行转换的时候，久期用CTD替换时有个公式，就是CTD的久期除以CF，怎么价格可以直接用CTD的价格？难道这里就不用公式转换了吗？

为什么这里还要加上div yield，earnings不是在分红前计算的么？为何没有包含股利的收益？

94页的公式推导过程不太明白 为什么会凭空多出一个conversion factor出来？ 或者就是为什么可以直接下面的分母全部换成CTD的数值？

87页的问题 想问一下为什么price change in bps可以直接用加减计算？ 如果95变为93.5，解题中说他是下降了150bps 为什么不是（93.5-95）/95*10000bps 还是说按交易所报价，以100块为基准上下跳动，每跳100bps，就等于1一块钱？

PPT 77页的公式，为什么转化到NPs的时候，MV target和MV portfolio合并为一项被提取出来了？

老师你好，60页的volatility smile的图 在59页ppt中说到同样exercise price and maturity的put and call implied volatility应该一样 那么在60页图中，是否同样执行价下的OTM call和ITM put 的implied volatility一样呢？

老师 第三题能否讲解一下 unwind为什么是gain？不是97.3-98.05=-75bps嘛？

老师你好，PPT上56页的问题第一题我不太明白 如果用short call来hedge手里的股票，只是把执行价右端变成平行线，也就是左边的下行风险没有被对冲掉 但是题目中有说到六个月后可能会有价格大幅下降的可能性，那么左边的价格下降没被对冲掉呀？

这个case里面不是说客户想要protect from decline么，而且他不想卖shares; 如果用collar不是一旦涨了就要补差价或卖证券么。客户没说他要放弃upside potetial. 这个逻辑好像和reading 15 课后11题有点矛盾，这道题描述的情景类似，但是用的就是protective put.