老师好请问2016真题1-A计算return，这里为什么没有包含inflation呢，他计算了一次inflation是为了coverspending，既然要maintain real value，为什么不再加一次inflation呢？

Q8 A，dividend可以offset borrowing cost为什么不对呢？传递给lender也是offset了啊 B为什么两种方式都可以避capital gain C box strategy是riskless没有问题，short stock +box strategy的图形就不是一条直线了啊，为什么还是riskless呢？

请问老师leveraged floating rate note和investor floater分别指什么？

为什么A问中的operating fee不用计算

mock72第25题，在forward premium的情况下，依旧100% hedge，不应该是risk aversion吗？这章的基本就是说，越risk aversion, 越多的hedge。况且在这个情况下，不hedge的return会更高。答案怎么可能是选return objective 呢？

老师好请问2016真题6C为什么计算封闭式回报的时候要÷12个月这样来算

老师好请问2016真题7-C这个算mortgage financing的时候为什么不用扣减首期利息费用呢？以及答案说不涉及税务是不是因为CG没有realize的原因

老师您好。我想问一下fixed income 2006年真题的F问。关于用future来调整组合的duration的问题，涉及到CTD bond。计算的时候future的duration可以用D of ctd/conversion factor来表示，但是题目里面没有future的price只有CTD的price，因此公式是不是应该不包括conversion factor啊，毕竟用的就是CTD bond来调整，那么就用CTD 的duration和价格好了。即N=（target duration-portfolio duration）*value of portfolio/(Duration of CTD*price of CTD)

老师，asset allocation2010年的真题第A问，关于选择具体的portfolio的问题。题目要求的回报率是9.6%，下面给出了诸多的portfolio可供选择，答案说的是选择收益率刚好在9.6%以上和一下的两个portfolio（组合3和组合4），但是这两个portfolio并不是SP ratio最高的，而题目中也要求了在给定收益率的情况下风险最小，我理解是不是应该在收益高于9.6%的组合中选一个SP ratio最大的，在收益率低于9.6%的组合中选一个SP ratio最低的 也就是组合3和组合7.

2018年真题 3A，为什么operating costs不用扣除？