老师8题不懂，为什么选irr低的。 6题的两个statement不太懂什么意思。

老师，第二题HF不可以吗？

老师，不太懂short selling什么意思。 评级影响可转债价格；时间短对call影响越小，call价值低，可转债价格低；波动率高call价格高所以可转债价格高。这样理解这道题？

老师，怎么调整factor的exposure呢

不懂这个题问什么，哪个知识点？

这里有几个问题不明白，请教一下老师，纪老师讲到利率上涨了所以shift为负的，为什么利率上涨了shift是负的，为什么收益率曲线变flatter了slope是正的，而且收益率曲线变平坦说明长端利率下降，这个和利率上涨矛盾，请老师解释一下谢谢

为什么curve effect是正的，纪老师讲收益率曲线变flatter了curve effect才是正的，因为长期利率下跌所以effect才是正的，但这里的情况长期利率是上涨的呀，前面的duration effect是负的说明长期利率是上涨的，那么curve应该是变steeper，curve effect应该是负的呀

reading 19 多次出现了average cash flow yield, 和average yield to maturity. 还是有点儿搞混这两个概念，区别是什么？

老师您好，请问这页ppt第二点 optimized to a stated maximum level of volatility这点怎么理解？为什么不是收益而是与波动性挂钩？谢谢

老师，completion overlay调整bata是怎么调的呢，也是在买卖股票的话怎么和rebalancing区分呢