下划线价值更少该怎么理解？最下面的框着的描述应该怎么理解？

caprate和空置率反相关怎么理解？

笔记CME，避坑指南第二点，应该是deltaE吧？

第8题，这个hedged currency return怎么算的，答案看不太懂。

这道题题干表格有点晕，为什么8%既是average rate，又是tax rate？

课后题第11题，答案说为了在curvature增加的时候获利，要long 2year 和long term的，同时short 5year和10year的。我的理解是随着curvature增加，最短端和最长端的利率应该上升比中间更快，此时应该是short 两端，long中间才能获利吧？

老师你好，reading 36第13题，我用排除法选择了A。 但是不是很理解A的意思，为什么是避免：excluding managers based on historical adjusted returns？ 答案里写的是不应该包括historical performance。 这里有些糊涂，在选择manager universe的时候，是不是应该包括historical performance？

老师，在基础班的个人ips（R28）讲义第41页，我在图中红框标注部分，为什么终身年金会降低longevity risk呢？我理解终身年金的支付人（比如保险公司）要支付年金直到受益人去世，受益人活的越长，对保险公司来说风险不是更大吗？

老师你好，reading 36， 第二题，我在讲义上找到operational due dilligence分成 firm， suitability of investment tool 和 evaluation of invetsment terms. 所以我选择了A。 在manager 的定性评估里面提到了四点，包括investment philosophy ， investment personnel，investment decision making process和operational due dilligence。 答案选择C，答案的来源是哪里呢？ 我总要在原版书上找到相应的出处啊。 他题目中问的是investment due delligence，但原版书上没有invest due dilligence这个名字啊，只有operational due dilligence。

老师，techniques to manage concentrated position 和managing concentrated stock position 里面的策略有啥区别啊？