老师您好， 我想问一下appraisal data 有smoothing的问题， 我能理解他的volatility被低估了， 但是我不太能理解问什么与之前liquid asset的correlation也被低估了呢？

在b-s模型中，计算call和put的价格公示中，只要知道X，s，rf 和T就可以计算出来，从公式中没有体现出波动率对期权价格的影响，所有不明白波动率是怎么影响价格的？从而得到后面对于微笑波动率的研究？所以我问下研究这个波动率是为了什么？没有弄太清楚这个概念？

你好，请问这个题为什么我们不能用已知的duration/10000来解? Dl=7.23/10000，Da=7.42/10000，然后再除以future的BPV?

你好，请问如果想增加Duration，为什么short payer swap不可以呢，它的D是负值

提问：老师好，PPT 77页的GK模型，公式减去DELTA%S，这个D%S是公司回购的股数，计算时D%S一般是小于0，能够配合负号后得正数，还是D%S大于0？谢谢！

您好！横线上面的都能明白，两部分收益加在一起就行。横线下面的不理解，怎么就和前面的数据一样了237500。

这里2022的NAV没懂

老师，Reading 11的第4题B问，如果题干再多给一个条件无风险利率是不是就可以算每个行业的Sharp ratio进而得出哪个最优的结论了？

reading 31 4.3.4 tax-optimized equity strategy; 不太明白为什么这两种方法在卖掉一部分股份的时侯，不会产生capital gain tax/tax liability?

老师你好 想问一下R17第18题 根据我的推断（见图2 ）是lower forward premium 不知道是我哪一步错了？ 谢谢老师指正