老师你好，Reading 20，paralle shift那个例题，Hilary Lloyd，他说选择留下2 year bond是因为计算得到的total return最大，这个计算流程我都是清楚的。但是他关于Effective duration的解释我有些看不懂，他说the effective duration of new portfolio is 1.944，而不是0.985. 按照他这个解释，应该是在第一年结束之后重新购买了2年期的bond是么？ 我理解是留下了2年期的bond，所以两年期的bond还剩下一年，所以duration应该是0.985.

老师你好，关于求方差这里不是很理解，方差是risk，上面的Ri是return，是两个概念，为什么求方差的时候可以直接对return两边同时平方呢

老师您好！etc的特点不太明白，课程讲的是直接交易股票，但是平时个人通过公募基金购买etc指数也是直接通过钱买啊？

老师好，想问一下，term insurance是指？内容是指？这几种life insurance分不清楚。

老师，个人IPS的R31课后题第9题，请问答案中的第二个drawbacks在哪里有提及？基础班讲义和原版书我都没有找到哪里有类似的描述

老师你好，在蓝色casebook上册个人IPS2017年的这道题里，为什么year2的cost basis是220,000-45,000？ 那个unrealized loss45,000已经在year1抵充掉了啊？为什么还会在第二年继续出现？

课后习题24小题，请问老师portfolio B的duration是大于10的，那是不是就意味着资产会晚于负债要求的10年，还是说这里只要求接近10，稍微大一点也可以的？

老师， 1 市场行为偏差里提到的封闭式基金有折价该怎么理解呢？ 2 Value effect也是属于一种代表性偏差吗？ 3 Recency effect是什么意思呀？

reading 33 7.9 example9, mini case C, solution5. 整个这个reallocation，分散了行业风险，duration neutral，并且获得了higher return. 说明cooporate bond定价不有效，这个经理利用债券定价错误套利？（是因为债券市场流动性差，定价不准确是常有的？） 还是投资经理缺少其他行业债券投资经验，低估了其他行业的default/downgrade 的风险？

老师你好，在蓝色casebook上册里面，2018年个人IPS这道题里面的第一道题，想问一下为啥不能用我下面用铅笔的解题思路来解，而且算出来的答案也不对，问题出在哪里呢？