老师，这里第一点要怎么理解，volatility也具有凸性吗

老师，为什么买入option 相当于long volatility

老师，缺点的第四条没有理解，能不能讲解一下，谢谢。

这里为什么alpha体现非系统风险？

意思是富一代么？

第一小时4分钟这里，个人持仓的股票衍生品，比如股权互换之类的需要告知客户吗？还是只需要报告期权

老师你好，讲到macro & micro attribution 的表格，有一个和股票业绩归因不一样的地方是纵坐标不是从0开始，而是从“全行业总基准回报率”开始，但是在全行业总基准回报率和Ri之间还有个Bi，请问这个Bi和纵轴开始的“全行业总基准回报率”有什么不同？ Bi是自己选定的特定的benchmark么？

老师，这一题最后一问，算β等于0.8这里，我不太明白。这里首先计算portfolio的value的时候，用的β是期初的1.2，但是后面算Futures profit的时候，用到了期货数量为32，而32是第一问中根据β调整到0.8从而计算出需要32份期货合约。为什么计算Portfolio的value change时候，β要用期初的1.2？而且这个题的这种问法我觉得有点奇怪，感觉前后有循环论证的问题。。谢谢

老师，这里的Long FRA在利率等于7%的时候，为什么会收到一笔钱？即7%-5%的差额。FRA在这方面是如何定义以及实施的？不太明白，谢谢。

最后两题对应的原文是啥？麻烦帮忙具体解释下知识点，谢谢