D*pvbp等于啥啊？有点晕…这里为什么这么算？

衍生品书上285页例题中，选择B方案，为什么说有低的delta 和 高的gamma比较好？谢谢

case3的第七题 active share 公式是wp-wb绝对值*1/2的加总 但是上面题目中偏离benchmark 1%，wp-wb的绝对值不是=1%吗？ 为什么是remain same

老师，衍生品书上245页，forward positions cancel half of long position,是因为short forward of 50, forward 本身delta 是1，最后0.5？

在衍生里，算G/L和算profit是一样的吧？

請問 asset allocation 的 practice question Q38 中 為什麼答案不是MVO？ 我記得歷年考題中有一題說，如果現在是underfund 的狀態，要使用AO management，因為ALM 中 asset的return = liabilitiy 的return，但是在AO 的狀況下是可以提高asset required rate of return 並解決underfund的狀態．

老师你好，衍生品百题，Case 5中，第2题，老师讲的用两种swap实现，其中一个是支 bond return，收floating，我理解这里的支bond return就是支fixed。通过支fixed，收floating，降低债权部分的exposure。 然后另一个分支是收equity，支libor，增加equity的exposure，这么理解对么

老师你好，衍生品百题，Case 4， 第四题，实在是没有看懂这个场景，就是他认为三个月之内股票会是涨的，如果他对了他想赚钱，三个月之后由于通胀，股票肯定就不赚钱了，他想退出。他想找一个策略，如果他预测正确，他就会赚钱，如果他预测错误，他也能尽快的退出。 实在是不理解A选项的意思，如果他预测正确了，难道不应该买入股票现货，利用者三个月赚一笔？ 如果他买三个月之后的futures，如果三个月之后她预测的是对的，他怎么赚钱呢？ 因为到时候已经有了通胀，股票就没办法赚钱了

老师这道题从讲义上公式角度怎么理解呢？

老师 想问下 为什么这里空头头寸对应的是active return？