Chris Lan2020-09-14 16:29:53

同学你好
Q3 The tax-free stock swap offer with immediate sale of Peak shares
他是做了tax-free stock swap之后立即卖掉股票，所以他会确认capital gain，因此要缴纳资本利得税。

Q4 Determine the value of the tax-free stock swap offer with a short sale against the box.
做是做了tax-free stock swap之后再做一个short sale against the box，而没有卖掉P公司股票，所以没有realized capital gain，不会触发tax event。

Q4中确实是先交换股票，换成P公司股票，再用P公司股票去做short sale against the box
short sale against the box是持有P公司股票，再做空P公司股票，然后用这个组合去借钱，因为没有立即卖出自己持有的P股票，所以没有realized capital gain，因此暂时不用交税，所以有税务递延的效果。而我们借来卖掉的股票，是没有资本利得的。例如，我10块钱借的股票，我以10块的价格卖掉，所以他的cost base就是10，因此short position是不交资本利得税的（多少钱借的票，多少钱卖掉，这里面没有资本利得）。