这里当收益率曲线平行上移的时候，为什么不像平行下移时分开讨论幅度大小？如果上移幅度大的话，考虑到涨多跌少，convexity不也应该是越大越好么

请问R27的第7 题 A项怎么解释呢 GPcall capital 的速度会有影响吗

請問在scale 方面，是不是small institutional investors 需要 outsourcing investment capabilities，但是太小又無法請到好的external managers?

想请问一下老师, 在写上午题的时候, 要把答案解释到什么程度才算合适? 例如: CME2018年Q2的问题C, 答案中的第一点. 这里除了第一句和最后一句话, 中间对consumer confidence做了很多解释. 相反的, 2016年Q9问题D的答案, 就那么一行, 也没有对government bond为什么在slowing economic growth的时候要多配置(例如是因为政府债在这种环境下表现好, 而且表现好的原因是其它资产收经济环境影响大, 收益不固定). 所以还请老师指点一下答题的方法.

想請問”There is no apparent correlation between the sponsor’s business (banking) and the plan investments (fixed-income securities)” 這句話為什麼正確?

原本书课后题reading29的第14和15题，想确认下我理解的对不对？ （1）第一个人kaplan，是把债券放在了taxable 账户（收益4%），把股票放在TDA账户（收益是7%）； （2）forest 是把股票放在taxable账户（20%税率），把债券放在TDA账户（40%税率） withdraw rate是40%； 题目让我们分别计算两个组合的20年后的税后价值，以下问题需要确认： （1）是不是不管TDA账户放的是什么，最后的价值都是（1＋r）的n次方（1-withdraw rate）？ （2）在taxable 账户，在第一个组合，是债券放在taxable账户，所以就是每年都征税，用的是每年征税的那个公式？ （3）在taxable 账户，在第二个组合，是股票放在了taxable账户，因为股票是有天然的递延的效果，所以在这个taxable账户的equity，就用递延的那个公式？ 老师，我这三句话的理解是正确的吗？ 以后遇到这种账户和计税方式的综合问题，最好的思路是什么样的？

百题CME, Case 7, 问题3, 这题看了答案真是万万没想到...真考这个吗?

百题CME, Case 6, 问题3, 对应的题干部分前两条我怎么感觉意思有点接近. top-down比bottom-up对经济形势拐点的探测比较慢, 也就是说当经济开始转好的时候, 使用top-down方法可能得出的结果不如用bottom-up方法更能说明经济在转好, 或者说top-down方法就是比bottom-up的乐观程度低一些? 如果我这个逻辑不正确的话, 能不能请老师为我解答一下, 关于题干陈述的第二条(就是less optimistic那条)为啥是错的?

百题CME, Case 6, 问题1, 我感觉这道题答案中的思路没有很明确. 所以我想向老师请教一下这道题的思路是什么? 我当时做的时候, 是以GK model为依据, 因为Dividend yield和dividend growth rate都以某种形式在GK model中体现出来了, 唯独只有discount rate没有. 但是通过GK model判断Dividend yield和dividend growth rate的减小只会降低E(R), 而非升高. 所以就相当于把这两个排除了, 因此我选了discount rate. 但是我不太确定这么做是不是正确的思路.

百题CME, Case 5, 问题6, 关于对应题干中的内容想请教一下老师: 1. indicator的缺陷, 题目中说道"relationships between inputs are not static"这句话怎么理解; 2. 对于econometric的优势, 就是说econometric可以反映出外生因素的影响是吗? 我翻了一下笔记, 在关于外生风险的部分没有直接这么说, 但是有这样一句话"Note that the impact of these events (指外生风险) will likely produce statistical regime changes". 由于这句话的存在, 使我觉得上述问题2的答案的肯定的. 请老师指点, 谢谢.