袁同学2020-11-05 23:12:54
袁同学真题的2012年的case9的B 问，determine whether the change in the price of the put option will be greater for an increase or decrease in the price of the underlying equity,，这个题目麻烦老师讲解下？
回答（1）
Kevin2020-11-06 09:39:41
Kevin同学你好！
类比债券，ΔP/P=MD*Δy+1/2*convexity*(Δy)^2。
期权中，delta=Δp/Δs，期权价值的一阶导数，类似于MD；gamma = Δdelta/Δs，期权价值的二阶导数，类似于convexity。
因此期权价格的变化Δp/p=delta*Δs+1/2*gamma*(Δs)^2。由于put option的delta<0，gamma>0，因此Δs<0时，期权价格变化大。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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