老师你好，问一个关于量化宽松和负利率的问题： 1. 关于量化宽松的描述有一套题这么说：With quantitative easing, there was an increase in the Federal Reserve Bank's balance sheet, bank reserves have dramatically declined, and yields on government bonds have dropped. 针对这句话判断对错，请老师看看我的理解对不对： 一：我认为美联储的BS增加是对的，因为他花钱买公司流动性不好的资产，自己资产增加。 二：但是答案说bank reserve will increase这个我就不理解了，美元花出去了买资产应该是减少啊。 三：政府债收益率下降应该是对的吧，因为减少了市场的恐慌，各大投资机构有钱了就会买其它的金融资产，不会扎堆买国债。 2. 他还有另一句话，Negative interest rates would encourage individuals to hold curencies which eventually drain deposits and reserves from banking system. 如果这句话是对的，在负利率情况下，因为会针对存款收费而不是给利息是么？ 这就导致大家不会把钱存在银行，而是自己留着。

19题，active trading 频繁交易也是将tda 中的钱realize ，不是也多交了税么？

原版书R29的14题，为何从TDA取出对投入的本金也要征税？

老师你好，CME百题 case 6， 第三题，关于A选项，我认为也是对的呢，因为top down是依靠历史数据的，所以他预测变化的能力是比较慢的，当走出衰退期的时候，他的很多数据还是使用衰退期时候的数据，所以预测的结果就会偏悲观，这么来看A选项也对啊

如果是有最小资产要求，这些比较小的投资是移除原来的组合组了吗？

Kaplan的mock中，第一套下午题52题，10trillion的0.5%不应该是50billion吗，为什么答案和老师说的都是5billion

4月15号结束的组合组，到底业绩报到去年年底，还是今年3月？老师讲的和基础班不一致

第7题的active shares，我还是不明白为什么trade 2的active shares没变？个股而言变了呀

老师你好，百题CME case 5，第二题，这里面他计算segmentation的时候，为什么使用的sharpe ratio是Global investment market的sharpe ratio，我查了一下书里的内容，在完全隔离的时候，因为只能投资于国内市场，这个Risk premium应该是这类资产在国内市场的risk premium啊，为什么是global market的risk premium呢？ 另外关于segmentation的这里，他说由于和全球市场是隔离的，所以相关系数是1， 这里是不是有些矛盾呢？ 隔离的话应该相关系数是0啊，都没关系了，隔离了，为什么是1呢？

Kaplan的practice exam中，第一套下午题，选择最优的portfolio去immunization。题目中的liability是4到10年的，答案给的portfolio Q的bond是6年和8年的，这个应该无法匹配吧。