Chris Lan2020-11-20 09:54:34

同学你好
这个只是计算角度的问题
本质我们投资组合原来有一个PVBP，现在有一个目标的PVBP，两者之间的差异，就是我们需要通过衍生口进行调整的部分。
这个组合的MD和ED不同，说明组合含权，所以要用ED作为利率风险的衡量，那组合要用8降到4.5，所以(8-4.5)*500M*0.0001就是我需要减少的PVBP。
这个PVBP算出来应该是个负数，但解析给的是正数。所以我们把swap的方向变成收固定支浮动，这样就能算出来每一块钱本金可以改变多少PVBP，只要总的本金数乘上一块钱的PVBP改变等于总的需要修改的PVBP也能算出多少本金来。这里只是没有特别对正负号进行严格区分。
考试你可以按正确的逻辑来计算。
我们需要的调整的PVBP是-175000，现在我们要降久期所以要支固定收浮动（0.004-0.0394），这是1块钱本金能调整的PVBP数，所以用-175000=（0.004-0.0394）*NP，就能算出NP是多少金额。两边同时加个负数，就是解析的角度，计算结果其实是一样的。