老师这个答案里说即使return小于risk free rate，information ratio也有可能是正的，那说明计算IR的benchmark return小于risk free rate？什么情况下benchmark return会小于risk free rate呢？

老师，请问这个题目的两点原因只能写P/B和EPS么？long term earnings growth rate和average market captilization of stocks也和benchmark差很多，能作为判断是contrarian的理由么？

对这个题我感觉基本不知道在干什么，老师能解释说明一下么，谢谢

练习册中册P96 C问 没有看懂答案说的第一点，……is young and has a large amount of.... 和要减少equity allocation有什么关系吗？ 除了答案里写的 human capital & financial capital 相关性太高这一点以外，我还写了股票权重过高会导致over-concentration，这可以算是不同的两点吗？

练习册中册P93 2011年Q5的B问 我写的其中一个理由是： In the bear market, the liability based approach is more appropriate than the asset-only approach because it is harder to earn a higher return. Also, as the value of liability, mostly consisted of the fixed income, tends to increase in the bear market, we need to use the liability based approach to hedge the fluctuation in liability’s value. 可以吗

请问计算过程中，CTD的价格，为何要用110.25\100

这个题目不是要求写两个理由么？答案里low liquidity和high transacion cost算是两个理由么？这不是同一个理由么？

老师我想问下这里在判断利率到底是上升还是下降的时候应该看interest rate呢还是credit spread呢？在经济不好的时候interest rate是下降的，而credit spread是上升的。对corporate bond来说不是应该看credit spread么？

请问蓝神笔记下册第36页例题，为什么加入的另一对用于提升久期的交易，是买入10年、卖出2年呢？这个选择是怎么做出的？谢谢

这个题的题干就是让描述top down和bottom up两种方法的差别，答案中对bottom up方法的描述说是sector neutral的是什么意思呢？