模考2的第五大问 C问 这里写sell and lease back his residence是否可以呢？和refinance the mortgage on the residence有什么不同？ D问 我觉得这里的risk ability是at the average 虽然如答案所说，他的资产规模比较小收入和savings也比较低，但是有两点能够提高risk tolerance，一个是他很年轻投资时间比较长，一个是他继承了一笔比较大的遗产。综合来说，应该是属于一个平均值吧？

原版书reading19 的example 6 为什么是认为10年的收益率下降？over-hedging，应该是担心利率上升吧？

模考2的第四大问 为什么B的答案是framing bias？我觉得应该是representative bias吧？ 另外C问里要写三个bias,我写的其中之一是illusion of control可以吗？因为原文里有desire to maintain control这句话，麻烦老师帮我看看。

你好，如果按照这个逻辑的话，那么在accrual taxation中，tax drag%在一年的情况下就等于t，那么就是说investment return对tax drag没有影响？

9题，34章。原文中第2个改革为啥不对，关于衍生品交易的透明度问题

答案里第一段对liability-relative的解释不是很明白，为什么要先做LR，LR is a variation on MVO是什么意思呢？

reverse MVO不是主要处理的是concentrated allocation的问题么，为什么是highly dependent on assumed assets class characteristics呢？

老师，什么option 可以延长 life of the fund?

模考第二套 第四大问里的A 为什么这里答案是naive diversification 我填的bias是loss aversion和regret aversion 而且题目问的是holding such portfolio的后果，答案写的却是naive diversification的后果。 另外，也请老师帮我看看我写的回答，有错误的地方烦请指正，谢谢老师！

模考第二套 第三大问的 C 原文里说的concentration risk 和tail risk应该是一回事吧？因为过度集中所以有尾部风险。 那么为了解决MVO导致的concentration risk不是有4种方法，比如加限制条件，resample，optimization，Black Litterman model吗？虽然这里问的并不是MVO，但是其中有些解决方法还是能套用的吧？ 我这里写对Metal company加持仓限制，是否可以呢？