185***242021-05-24 11:45:28
185***24老师，押题下午题25、27和28都错了。。。1、25题为什么不是正面筛选呢，正面筛选和主题投资区别是什么呢，把ESG好的筛出来不是正面筛选吗？另外影响力投资辛苦老师也再说一下；2、第27题题目说的是factors之间不相关，那不正好符合建模，自变量间没有多重共线性，为何不能选A呢，文中也看不出来是抽样吧；3、冲刺笔记下册第83页的表格里择时既可以主动也可以被动量化，为何28题就选A呢，题目表格里FAC说有reward和unreward，C选项也说了是reward的weighting，那说明也可以有unreward吧，为何C不对呢。提前谢谢老师的解答
回答（1）
开开2021-05-24 17:38:45
开开同学你好，positive screening是选择那些满足条件的标的，主题投资是只在某个领域内投资。这里只投资promote energy-efficient products and tackle climate change risks的股票，因此是主题投资。
最优化是考虑个股之间的协方差的，如果对应到因子层面就是因子之间的相关性，而分层抽样是不考虑各层之间的相关性的。这样做比抽样构建出来组合的跟踪误差更小，但现在已经假设因子之间不相关，因此不需要用到最优化这种比较复杂的方法。
28题考察active return 的三个building blocks，factor-weighting，是长期的战略性的因子的配置，而factor-timing是短期偏战术性的factor exposure的调整，所以会反应在alpha里面。属于 alpha skill.
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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