2020年mock 第26题，为什么这里计算用乘法不用加法，记得return requirement 用加法就可以了，标准是什么，

模考2的 第二大题 QB 问题1. implicit cost 是不是指trading这一章里说的implementation shortfall里包括的opportunity cost，delay costs，trading cost？还有bid-ask spread？ 而explicit cost指broker commission，fixed cost这些？ 问题2. 我按照如图所示的去回答，比如缩短决策到下单的时间，改善和broker的关系等等，这种回答可以吗？我看答案没有写，谢谢老师！

2020年mock下午题34题，不太懂这个交换

模考2的第二大题 QA 问题1.直接说portfolio drifts from large cap to small cap, contrarian to momentum, value to growth 可以吗？ 问题2. 关于value to growth这一点，虽然在Russell index里看不出来，但是在high dividend exposure可以看得出来吧？high dividend不是一般就代表 value style吗 问题3. 写return—based analysis is less flexible than holding based analysis. It would take a while for return based analysis to reflect the style drift.可以吗？答案写的是less accurate

老师您好，请问如果合并失败，short A long T时赚的4w为啥不用从loss中扣除呢？

老师，在回答模考2第一题carry trade risk的时候我是按照那个forign investment return的公式去回答的，所以认为有他国投资收益和汇率转换两个风险点，和答案说的不一样，可以吗？ Risk 1 The foreign currency risk. When the principal is transferred back into the USD, the exchange rate is unknown. If there is a significant appreciation in the USD, investor may suffer from loss. Risk 2 The foreign return risk. When the principal is invested in foreign currency, the investment return is unknown. If the return suffers from a significant drop, there would also be a loss.

这里不太明白为什么2和3也可以达到carry trade的效果呢，老师能解释一下么

老师好，这题目对于C项和A项（long only和short extension），具体是怎么增加了beta的，这个点不懂，求解，谢谢！

老师，两个计算有点分不清楚： foundtion和endowment的return计算：spending rate+mgt fee +inflation rate foundation和exdowment liquidity needs或者requirement计算：spending rate+mgt fee-得到的新捐赠 是这样吗？

老师能描述下risk averse和loss averse的本质区别是什么么？