老师，21题中题目描述的是The effects of a non- parallel shift in the yield curve on Strategy 2， 并没有提出是steepening or flattening, 所以为啥答案是minimizing the convexity of the bond portfolio？

老师，19题中Macauly duration和 Modified duration的区别到底在哪？什么时候该用哪个呢？我记得上课的时候老师说过三级中可以把macauly duration 和modified duration当作近义词来看，但这道题考的又是两者的区别。

老师，第三题中如果硬要从portfolio b 和 portfolio c中选一个更好的，该怎么选呢？我知道对一一个multiple liability, portfolio的convexity是要大于multiple liability的convexity的，所以这道题portfolio b 和 portfolio c都符合。但是这种情况下，我们能不能采取single liability的判断标准： 其他条件等同的情况下，哪一个portfolio的convexity越小越好？还是说此标准只适用于single liability?

老师，19题选择benchmark 2的原因就是题目中提出了“Mowery asks for benchmark advice regarding DFC’s portfolio of short- term and intermediate- term bonds,”， 而给出的三个benchmark中，benchmark 2是唯一一个提到过100% short- term US government debt的选项，所以选择b对吗？我不是很明白这道题的考察点是什么，感觉没有任何金融知识的人读完题目就能做出来，所以有点担心是我自己有些地方没有想到。。。

老师，12题，单个债券（single liability）为什么没有没有cash flow yield？

老师，statement 1 可以这么理解吗？ cash flow matching 不受interest rate的影响，所以不受parallel shift也不受non-parallel shift of yield curve的影响。

reading31的课后题12题中提到的leveraged recapitalization 是什么？听课的时候没听到啊？只知道recapitalization是分步退出

butterfly新考纲里是不是没有了？

老师，SS2 case7：VIsion2020（AMC）第3题。policy 2，为什么designate an existing employee as a compliance officer 是正确的。我记得有一道题说到compliance officer需要Independent。所以关于compliance officer哪种情况是符合要求的呢？谢谢！

在计算appraisal ratio时，SEE和SSE全称是什么？分别代表什么意思？