Nicholas2021-08-29 18:55:11

同学，晚上好。
leveraged recapitalization称为杠杆资本重组，通常是中等企业使用的一种策略，企业所有者会与PE公司合作来重组公司资产负债表的策略。PE公司通过举债获得资金（使用了杠杆），然后购买企业60%-80%左右的股权，而企业所有者则拿到现金。资本重组策略是一种“阶段性”退出策略，企业所有者转让其股票以换取现金和资本化企业的所有权权益（这部分权益还没有卖出，所以税务是递延的）。在这一过程中，企业所有者可以将其大部分股权（通常为60％至80％）货币化，并保留剩余股权（通常为20％至40％）的上行潜力。企业所有者收到的现金并纳税之后，用以构建分散化的投资组合，所以该策略适用于预期税率会上升的情况。另外，保留的20%-40%的股权将激励企业所有者继续发展业务。

加油，祝你顺利通过考试~