最优CAL是什么，CAL的全程是什么，老师为什么不解释？

short-biased equity strategy 在课程中有讲过吗？哪个章节？

Pension 在这条线上的什么位置呢？

1. more divercify 2. lower volatility （14.24% vs 15.57%）、lower tail risk（-15.18% vs -17.11%）、higher Sharpe ratio（0.369 vs 0.353） 3. portfolio A is improve than current SAA 请教老师，考试这么回答可以吗？

这道题能否简化回答为“the AUE's real estate investment is actually less diversifying"

那这第一问是否可以简化答案为“need to assess the knowledge, capacity, and time available within COWUP to achive investment objective”。这样能得分吗？或者说更好的回答是？

怎么证明当每个资产的边际风险都一样时，投资组合是最优风险预算呢？

选项C描述的是什么意思，没看懂？

能否解释一下surplus optimization approach和integrated asset-liability approach与hedging/return-seeking portfolios approach的区别？

为啥一个国家热钱流出，要买入本国债券呢，买入本国债券不是释放流动性吗，这样市场上岂不是本国货币更多了，更加贬值？