老师，IPS 2015 Q1 PART B :为什么 the minimum return requirement 等于 discount rate（4.5%）, 而不是discount rate + inflation rate （4.5%+1.5%）

老师，百题 case 3第二题题干中出现的statement 2(见截图)：short-biased strategy跟long-short 或是long-only相比，明明是有更大的risk/volatility啊？选项中说shot-only risk更小，是不是出题错误？

老师，百题case 4 的第二问中答案给出的20%，是指的问题中的cvar等于20%吗？

老师，百题case 4 的第三问麻烦您能再讲解一下吗？答案我看不明白。

我划绿线的地方原因是因为什么？不应该是有效市场下更能区分好坏吗？

老师，百题case 3 第二小问 1）为何用asset的duration 5.5, 而不是liability的duration 1呢？ 2）问题问的是using treasury futures，那为什么答案用的是 price of cheapest deliever bond 97750 , 而不是futures contract price 100500呢？

老师，原版书218页第一小问为啥没有违反规定？答案解释的不是很清楚。不是referal fee就可以不用披露了吗？这里面的 fee-sharing arrangement 和客户利益没有任何冲突吗？

第二个case第二道题，C选项为什么要增加equities?现在短期利率上升，对于股市应该是利空，为什么还要增加exposure？

life insurance可以在⭕️计算financial capital时算到里面吗？原因是？

老师，能解释一下第四个case的第二题在计算USRealEstate的RP，为什么要用GlobolMarketSharpeRatio吗0.36吗？USRealEstate是个SegmentedMarket，应该有自己的Sharpe吧，或者至少不该和GlobalMarket一样