请问r20课后题第18题答案中的“an in-house team would not be neccssary to review and naintain an FoF，which uses an outside manager”是什么意思？

请问r20课后题第16题怎么理解？

封闭式基金在到期前可以在二级市场上进行交易？我以为封闭式基金只能等基金封闭期结束后才能赎回

我比较好奇，为什么在之前option的reading里没有在股票对冲策略介绍seagull spread，是因为对外汇用seagull spread更好吗？

请问private real asset是什么？与real asset有什么区别？

请问这张图的纵轴是相关性吗？也就是纵轴越往上，分散效果越差？对吧

v2 333页 例题9 请详细解释一下 如何模拟call option。多谢

其实我一直对asset class correlation有疑问，如果说资产间相关性低，容易偏离，那么我设置narrower range，这个逻辑okay。但是当资产间相关性高，即使资产涨跌都不怎么影响各资产权重，那么严格上讲，这个range大或者小，对我来说都是neutral的。当ρ变大，应该不是range变大的充分条件吧？

20题，为什么还乘一个1.11呢？给的最近一年年末的，求的就是本年的呀。

就是说，在明确牛、熊趋势，且波动不大的情况下，应该卖出期权，赚期权费；如果波动大，就应该果断做趋势投资，顺势而为。这边只讲了结果，那么原因是什么呢？包括波动中性的时候，为啥用合成的short for ward或者long forward呢？实在不理解得出这个结论的逻辑。冲刺笔记上中间的是calendar spread，跟bull spread和bear spread也无关，既然都能判断出bull和bear了，为什么不能用7、8的策略呢？