这个due date of liability是指Duration of liability?

那么所谓“找convexity小的”，是指用于合成的两个债券的convexity要小，是吧？我能否换个角度思考🤔 就是合成也是有成本，convexity具有涨多跌少的特点，所以是好东西，但convexity大，合成成本也大，所以要找小的。我想讲义上写，convexity类似于option，是不是就是这个意思？

为什么说蒙特卡洛模拟能得出很多条有效前沿呢

请问r14的bottom-up credit analysis和bottom-up relative vlaue analysis有什么区别？

请问老师，在正优化中用多个预测的E(Ri)在给定的portfolio E(R)下结合σi和covij等推出多组权重，再取优化；1) 那在做反优化的时候，mkt portfolio/index weighting结合σi和covij等推出的implied return是portfolio的还是单个资产(i)的呢？（按W*的公式个人感觉应该是资产i的return）2) 按纪老师的FAANG举例mkt portfolio weighting应该有且只有一组，那么对应的return也是一个(mkt protfolio)/一组(单个资产i)，然后再根据这一组的E(Ri)来做正优化，推出各个资产的weighting，还是说这类的mkt portfolio weighting可以有恨多种不同的形式，对应很多组E(Ri)呢？谢谢

r14提到的reduced form medels和structural credit models感觉比较抽象，能否给具体讲讲？谢谢

请问r21课后题第15题c选项为什么不对？

请问r21第11题怎么理解？

老师您好，讲义31-33页讲了三种Scheduled的方法：POV,VWAP,TWAP.对于三种机制的优缺点不太能理解。VWAP（老师讲优点是可以完成交易，为什么VWAP确保可以完成交易？老师讲缺点之一是受outlier的影响，大订单的影响，为什么受大订单的影响？VWAP应该是按照预定的交易量进行交易，为什么会受到大订单的影响？老师讲缺点之二是对于流动性差的股票，不能完成交易。这个点可以理解。）TWAP(讲义讲有点是可以确保交易，老师讲可以克服outlier的影响，怎么理解呢？讲义中讲的缺点是不会随市场流动性变化交易数量，老师讲的是交易量不足的情况下不能完成交易）老师请再解释一下这三种交易机制的区别和优缺点，我现在对于老师讲的和讲义讲的不太能统一理解。谢谢

老师您好，讲义28页中，可以帮忙区分一下quote-driven,over-ther-counter,off-exchange markets 吗？