老师，本题我认为C选项也是对的，因为是downward sloping, 所以yield是越来越低的，那么如果用一个Longer maturity benchmark 计算yield spread 确实应该是更大的啊。

老师，还请解释下此题

老师，原版书固收R14的example 20, 如按公式记算的expected change of YTM 不应该是18.7bps，而是18.7%，而且讲义中讲的是还需要再乘题干中的YTM才可得到最后结果，所以想请您讲一下该问题，谢谢

reading 3 第14题。为什么the fund benefits from its cyclically low holdings of cash.经济紧缩，deflation的话，不是持有现金更好么？？

原版书课后题Reading 13 第10题 A为什么不对？之后用低的折现率折现，价格高？nB选项没看懂啥意思 ，C选择为什么对？

R10课后题第7题和第28题都讲到了speculative volatility trader 和hedger of volatility 这两个概念，基础课没讲过这个知识点，麻烦解释一下

R10课后题第27题，答案没看明白，Bhatt USD10m portfolio ，美元升值，为什么还要hedge 呢

请问老师，convexity asset大于liability convexity是immunization 中duration match 的必要条件？是single liability 和multiple liability都需要满足的条件吗？

重音，马赛克，没法看

这道题目拥有美元 不应该short 美元forward吗。这里为啥说买入美元forward？