cash value of insurance是属于net worth吗？为什么？

R14的这个例题，为什么要除以125而不是（100+300）/2。

第2个是紧急，不应该用dealer 进行交易吗，答案为什么是broker

老师，你好，原版书课后题 reading 20的第20小题，题目问的是end of the current year的NAV，不是应该用NAV(t)=NAV(t-1)*(1+g)-D(t-1)吗？而原版书的解答为什么还需要再乘以一个（1+g）呢，这样算出来的不应该是NAV（ t+1）了吗？

R12example9,想问问答案选的是shortreceiverswaption，那longpayerswaption不也是在r下降的时候损失，在r上升的时候获益，为什么不适合做这种情况的overlay？

请问老师：我在题目中看到这个描述。The anchoring bias is the tendency for forecasts to be overly influenced by the memory of catastrophic or dramatic past events that are anchored in a person’s memory. 这个是不是正确的呢？

如果他相信股票价格不会超过17在9月末，sell off the part of the return distribution above that price，收到0.51 on each SEP17 call sold？这句话什么意思？

Delta hedge后遗留下来的gamma才是volatility对option价值的影响，这句话如何理解？

请问PositiveButterfly是中期利率上涨，短期长期利率下跌，还是相反？这里图标中的表示与前边讲的内容相反。并且reading12中，讲义88页的内容，提到的内容跟图标中一致。烦请正确解释。

vwap可以理解成以昨天的交易为基础的POV吗？