老师好，Q3题目感觉意思是 使用Futures来对冲Corporate/Treasury bonds时有什么风险，但答案落脚点感觉是在回答Corporate和Treasury risk factors

请问三级考试中是否存在一个case考察不同的科目的情况，比如一个case同时考察equity和fix income。是否存在一个case的一个题目中同时考察不同科目的情况。

老师，您好，就该科目LM7课后题Q23，在计算market-adjusted cost之后的Discuss the finding部分，参考答案说由于market-adjusted cost相比于arrival cost低很多，所以大部分的费用是由于在整体市场上升购买LIM所导致；除此之外，请问能否说因为A positive market-adjusted cost indicates underperformance and represent underperformance compared with the benchmark呢？出自于“Evaluating Trade Execution"的那一页slide。有劳解答，谢谢。

老师，您好，请问该科目LM7课后题Q21中，就文字里说到的“... will exploit temporary mispricing to open positions”，（1）问题一：是可以理解为portfolio managers seeking short-term alpha吗？（2）问题二：如果是，为什么选择的benchmark不是price target benchmarks呢？如果不是，如何理解这句话，且为什么相比之下，pre-trade price更适合作为benchmark呢？谢谢。

第四题只是提到了tranche产品，但是没有提到购买CDS保险的内容，是不是这道题不考虑违约和赔付，只看如何提高组合的收益？

老师好，第三题，没看懂In addition开始后半句表达的意思，请教下这句话错在哪里？

老师好，请问第一题选A的原因？为什么Flatten会和选barbell挂钩？

GIPS要求如portfolio是pooled fund，且未包含在任何composite里，每年需要估值，收益重新计算；pooled fund可以不包含在composite里吗？记得一级学的要求包含

老师好，关于第二问Statement 3，老师在上课中有提到Bond price在实际中很难做到将credit spread和interest risk分开管理（而CDS可以将信 用风险与利率风险分开管理），所以想问下为什么可以说这里面向fixed income portfolio的 spread analysis is not related to interest rate risk.

老师，第二题不是凸性越大（barbell，就越有涨多跌少的特点吗？