大同学2025-02-07 11:06:28
大同学老师，冲刺笔记上第45页，“长期收益率下降，短期收益率上升，收益率曲线变得更平缓，因此买入长期债券，卖出短期债券 Buy long-term bond; sell short-term bond”。但是在第48页，“Take a long position in bond (or note) futures in the steeper market and a short futures position in the flatter market. 在收益率曲线陡峭的市场做多国债期货，在收益率曲线平坦的市场做空国债期货，相当于在高利率市场做多长期国债，在低利率市场做空长期国债”这两句话的逻辑是相反的，想问一下，分别该如何理解？
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Simon2025-02-10 14:48:48
Simon同学，上午好。
注意看前提，45页是收益率曲线发生变动：长期收益率下降，短期收益率上升
48页前提是收益率曲线保持稳定。曲线稳定时，且形状斜向上，此时要增加久期，long 长期国债期货。
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