为什么long方占主导，Rp与Rm正相关

第1问，计算equity capital的duration，在机构投资者一章中有个公式 （A/E)*DA-(A/E-1)*DL*(delta_i/delta_y)，这个公式和本题所用的公式区别是什么？应用场景有什么不同？

老师，怎么看出是低配+五年的影响？五年是长期么？还是mid？为什么不是超配长期的影响呢

请教一下，negative butterfly是有positive butterfly spread是吗？ 而positive butterfly 是有negative butterfly spread是吗？ butterfly spread公式如图二，能够理解，但是根据图1这么定义正负butterfly的话，是不是有个矛盾？

关于butterfly spread positive butterfly spread 是convex，humped形状对吧？ negative butterfly spread是convex，saucer形状对吧？ 图中yield curve图形和butterfly spread对应关系准确吗？ 上次老师直播时候说“正翅张开”怎么感觉和图中相反？

请问老师，这个mock题目，与无风险收益一起构建的资产组合不是就选择sharp ratio最大的那个就好了吗，答案也是用的sharp ratio最大的，需要计算吗？

请问第四题是业绩归因中的BHB方法，BF方法的话就应该选cash，对吗

老师，为何long端的收益组合的比benchmark的小，亏损还会更多呢？

为何smb中强调3个？

第八题，第二个组合里面虽然SR更低一点，但是他的sharp ratio和最大回撤相对第三个组合都要更优秀一些，综合不考虑第二个组合吗？