老师问号的句子怎么理解？

这道题为什么不能选employee stock ownership plan？

第三问题干中提到的Family living expenses will decline by USD 20,000 per year 在计算的时候需要考虑吗?

密卷为什么这道题没有考虑1%的coup?什么情况下应考虑？他们的NP是不相等的

roll yield 对冲 站在本国的角度，如果货币标价形式是DC/FC，此时对于本国来说，FC就是外汇敞口，如HKD/GBP，那GBP就是外汇敞口，此时我应该short GBP的 forward 或者LONG HKD forward，此时的roll yield=F-S/S如果远期升水（contago)roll yield为正，如果贴水（F＜S) negative roll yield；（问题：如果要对冲，我应该怎么做？这种情况意味着哪个货币的升值？） 如果货币标价形式是FC/DC，如GPB/HKD, 此时还是要short GBP的forward 或者 LONG HKD forward，但roll yield 的计算方法应该变成（s-F/F)如果F＞S 意味着远期贴水，roll yield 为负；如果F＜S 意味着我远期升水， 以上，看roll yield 的正负来决定是否对冲 老师我这个逻辑对吗？ 麻烦先回答下我括号内的问题，再回答我写在最后的这个问题，谢谢

老师，麻烦画出scenario 1,2的图形，解释一下为什么barbell 在strategy 2下最好？短端的weight是长端的3倍哦，长端赚的还不够短端赔的呀？题上也没说100bps的narro来自

请问老师，这道题目里面说的是“Braceras has allocated $2 million to the stock of her employer, SEA.”证明他已经拿了2million去买股票了呀，那我计算买atm put的成本不应该先看他有多少股股票吗？我的想法是先算2000000/110.5=18100(股)，然后100个put一份合约的价格是505，所以是181*505=91405，这个思路有什么问题吗？

scenario test是模拟历史情况，而stress test可以模拟历史未发生过的预测情况，对吗？

第4问，CDO如果某一tranche违约，投资人不需要支付现金赔付，只是承担违约风险对吗？有一个投资品种，也是分不同tranches，但一旦现金流违约，投资人需要赔付，这个是CDX吗？

第3问，credit is global in nature，可以说明相关性高，diversification effect差