第四题，为什么要用下面这个方法计算？完全不明出自哪里和原因。

老师为什么 barbell approach benefit from a flattening yield curve? 短期利率升高，短期债券价值下跌啊。长期利率小小上升，长期债券价值也小跌。怎么会有benefit？

sector rotator和diversified milti-factor investor有啥不同，没听太懂，老师能再解释下吗

请问老师，在做PVD的时候，将多个债券合并后的每期现金流折现至0时刻得到PV和total PV所使用的折现率有什么讲究没有？应该使用什么折现率？

这里no factor timing应该怎么理解啊？

这里说无法找到匹配的债券时要提早到期，但之前的部分说资产的range要包裹住负债的，所以要晚于最后一笔负债。两处有点矛盾，麻烦老师解释一下。谢谢。

covered call writing 是什么

请帮忙梳理一下factor-based strategy 和 quantitative analysis/fundamental analysis 还有 top-down/bottom-up的关系，好几道题都是这几个概念揉在一起考

百题Albert Wulf 第4问，请问题目中对应的原文是哪一句？

百题 case Albert Wulf第3问，为什么是short OTM put呢？题目不是要求完全保护downside risk吗？short put不就又打开了下行风险？short call只是限制上行potential而已？