杨同学回答（1）
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Simon2023-12-31 13:23:03
Simon同学，上午好。对应文字是这段“Bauer informs Wulf that due to the minimal expected exchange rate movement, it would be in the best interest of their clients, from a cost-benefit standpoint, to hedge only the principal of this investment. ”
然后，提问又给出额外信息，使用option便宜，问这种说法对不对。
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我不太理解A选项为什么说B 只考虑unfavorable currency movement 的话 future会更便宜？
这里的unfavorable 指的是option不行权吗？
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因为只担心unfavorable（朝不利的一方变动，假设担心上涨，会有亏损，那么long futures）。但是，如果未来没有上涨，而是下跌，那么futures还是要执行的，但是我们不考虑这种情况（只考虑上涨，不考虑下跌），所以long futures更便宜。
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意思是如果实际是favorable的话，option不会行权，只支付premium，future却依然要执行，这个时候future是更贵的？
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同学，上午好。【如果实际是favorable的话，option不会行权，只支付premium，future却依然要执行，】这里理解是正确的。
然后因为futures此时执行，会产生亏损（不是futures是更贵的），但是option却不需要执行。所以option比futures更贵，体现在option要支付premium，但futures不需要支付期权费。
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那既然option在两种情况下都是更贵的，因为要支付premium，那为什么选项要说只考虑unfavorable的情况，option更贵？
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选项的意思是，因为只考虑unfavorable的情况，因为option更贵（option的优势在与favorable时，可以选择不行权，但是我们不考虑这种情况），所以option就不推荐。
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明白了，谢谢老师
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加油，同学！祝顺利通过三级考试！
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