第4题。The plan is a $1 billion public pension fund that is required to provide detailed reports to the public and operates under specific government guidelines. 既然已经要求详细报告给公众，而且要求在具体的政府指导下运营了，为什么还要担忧透明性呢？

这里reserve funds是不是天然有些矛盾，或者说容易有期限错配的问题？上一页讲了它的投资期限很长，但这里的liquidity need又比较高

这里的上升的CA 代表出口大于进口，也就是经常账户盈余上升，那么本币应该升值，为什么是资产价格下跌呢？（因为要求回报率上升，为什么要求回报率上升呢？）

这道题没有用进一步变形的公式，就是系数里面有alpha+beta的那个拓展公式，我计算了一下，两者算出来的volatility都是一样的，那为什么还要学习拓展式？

Canadian private equity company

冲刺笔记76页case10，这个案例没太理解，现在的时点是13.6，意思第一笔14.1是之前买的吗？为什么第二个月的是卖出，前面的是买入。如果是卖出的话，那价格在涨，不就赔了吗

为何3和4说经济状况不明确呢？不是说利率曲线向上倾斜就是经济好吗？为何变平坦了却不说是经济变差啊？

这两的经济周期怎么不一样？

3这句话怎么翻译呢

老师您好，请问这个表里，vested pension value应该放在哪里