老师• the pricing of NDFs may differ from what is expected on the basis of arbitrage conditions.这句话答案说是对的，要怎么理解呢？

HNW Worldwide Case Scenario

这里的delta call和delta put为何下降

为什么SD=DTS/OAS呢？

第三题client 3意思就是cash flow matching成本更高对吧？

能具體說一下什麼是period certain option?

第五题既然是smirk，为什么策略是Selling OTM puts, buying OTM calls and selling the underlying asset？

Q3，B选项INR/USD的forward premium越高，意味着USD升值，USD升值对整体交易应该是不好的呀？

short FC forward就是减少FC的头寸，想问下为什么减少FC头寸就是对冲多头FC头寸一样的意思？这里为什么要减少FC头寸主要的担忧是因为FC资产增值么？

Q2，原文说波动率上升，我们不是说long无论是什么option，都相当于做多波动率吗？如果按这个角度理解…不就选B了，买一个option相当于做多波动率。