穆同学2024-01-14 01:23:52
穆同学这个题不太明白。因为Ash的协方差高，所以降低ASh的active risk就会降低整个组合的active risk？
回答（1）
Simon2024-01-14 12:50:35
Simon同学，上午好。
这题是要加入B，A，M中的一个到组合中来。因为要最小化active risk，所以需要选和benchmark最像的那个加进来。在exhibit 3 中，和benchmark最像的是Ash，因为ASh的covariance最高。
因为convariance=σ1*σ2*ρ，如果σ不变，那么convariance越高，说明ρ就越大，ρ越大，说明二者越像。二者越像，active risk就越小。通俗来讲就是Ash和amity fund长的像（Ash是三个里和benchmark最像的），所以加入Ash，可以最小化active risk（和benchmark偏离小）
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