第四问 他厌恶downside risk 的话看趋势因子，是否小于0 代表做多前几年表现不佳的，而这部分表现不佳的体现downside risk 呢

老师，这道case里的ROI和TVPI是一样的，这是一个巧合吗？

这里的extremely high, very high, high, moderate麻烦在展开讲一下，一会股票比例一会债券比例的，有点混乱，请顺便也讲一下原理。谢谢！

老师，第12case如何理解

老师，对于index weight的限制，还是不太理解为什么个股在 index里的权重乘的是AUM而不是 market capitilization的3billion。AUM是经理A管理的总资产金额，和题目中index weight of 0.2%有什么关系？ 另外，请解释下这两段，对于其中谁是谁的百分之几我还是有点模糊不清。谢谢

紧急求救，私募债的direct lending到底有sponsor吗？这个老师在视频说一般没有，但是老师的问题回复又说有sponsor。。。。另外公开市场的debt有sponsor吗？我查了deep seek，公开市场是企业直接发行，没有sponsor。如果deepseek说的是对的，那么这个答案岂不是错了？

第四题b选项，老师既然都说了只有mezzanine debt才有，也就是说公开市场债是不会有mezzanine debt的，那为什么不能选b？

第一题的statement1里面 limit the period during which lenders receive paid-in-kind interest这句话是啥意思呀？没看懂呢

第二题 题目中在哪里宣称了自己的风格呢？

为什么MVO正态分布的假设会导致alternative超配？