这题 汇率 和波动率之间有啥内在关系么？为什么美元走弱就要买期权对冲风险呢？看答案感觉和题干中的信息完全对不上啊，汇率的投机还是对冲不是基于对当前市场波动率的高低来判断做空还是做多么？

Passive hedging and discretinary hedging 两者比较是不是前者就是百分百对冲 还有这里提到rule based 是什么用意呢

第三题想再问一下，哪里说endowment不能投emerging？

老师，请问“viewed as unlikely choice by M”这个描述，我会认为它与statement1中significant probability是冲突的，这个理解有问题吗

这题为什么说本金是300？300不应当是market value of the stock 么？本金应当是通过久期算出来的呀

这道题可以用currency future来锁定汇率么，还是说一定要用单一货币的期货？

我算不到題BBB rated bond 及BB rated bond 的 Excess spread return

这个知识点A远期合约溢价，B远期折价，A货币远期升值，B远期贬值，为什么要现在卖出A现货买入B现货呢，不应该是未来卖出A 买入B吗

老师第三题的知识点在哪里写到了吗，没有印象

老师您好，为什么STmodel当中越integrated，相关性越低呢，这个相关性明明是资产i和全球市场的相关性，越integrated，能投资的范围越全面，和全球市场的一致性越强，相关性应该越大啊？