老師好、 請問一下第4、5題都是volatility skew, 為什麼第四題是long OTM put,但第五題是short OTM put？

原版书core第2本，127页 option payouts那段：“e.g., convertible bond arbitrage in which the manager goes long the convertible bond, short the equity for the same underlying, and hedges the interest rate risk)”这是咋对冲的？不理解

通过futures获得80m的敞口，应该只需要很少一部分的保证金，为什么算additional cost要用本金乘以75%呢？

请问Q2，C选项为什么不对

请问Q4，如果要考虑公平对待的话，是不是manager也应该同时通知non discretionary的客户啊？

关于业绩披露 amc是要求net return和gross return都要披露，道德里面的III（D）是要求披露其中一个就可以，那么在GIPS有没有对披露的具体要求呢？是两个都要披露 还是其中之一就可以？

trading expense不包含存托费，这个知识点结合计算net return 和gross return 老师能否再讲一下，要计算gross return和 net return的时候分别要扣除哪些费用，挺迷糊的

第一题，老师说的consistency似乎是说这三个基金的philosophy要和他们各自的actual investment 一致，但是冲刺笔记中，对这里的consistency的描述好像是另外的意思？ Consistent: The methodology must allow for comparison over time and across multiple managers.一致性 方法论必须允许随着时间的推移并在多个基金经理之间进行比较

第一题题干中：style analysis of risk factors是啥意思？投资经理的风格分析style analysis 与risk factor有啥关系呢？题目提到risk factor 我还以为是risk attribution的考点呢

第一题，计算CDS Price为93.4375%，这个价格＜100%能有什么意义吗？比如从这个价格角度去分析，能够得出买方要支付更多保费的结论吗？