这到底什么意思啊？

首先，没听懂。因为结果所以原因…不知道怎么理解的。转换债券不就是利用差价吗？选A不就行了？

这里为啥short put？

所以现金336,000超过了250,000和300,000的区间限制，应该回答是doesn't meet liquidity constraint喽？

最后这个占比计算我没看明白。数据对不上呢

什么是cash market，为什么cash market会导致cash drag？

不知道这个解题思路哪里错了：这里短端利率是下降的，说明债券价格上升，应该选短端能增加久期的选项。答案C中long两年的bond call option，随着债券价格上升会行权，行权后久期是缩短不是增加。还请老师看看

这里讲解里讲到，含权债券（无论call还是put）涉及到行权问题，会降低组合久期。这句话怎么理解？不考虑r变动的方向也可以得出含权债券是降久期的结论么？

老师：是否可以说成：当gamma 最大时，option is most sensitive to stock price movement?

老师您好，为什么optimization可以最小tracking error？