老师我想请问一下，构建这个多因子模型的目的到底是什么？什么叫做把风险因子隔离出来？隔离出来了以后又能有什么作用呢？

The solution is to add a constraint that total portfolio variance is equal to the volatility of the benchmark. 能不能解释一下这句话

第4题，为什么不能把两个price change的effect合并然后再乘125M

第6题，1.首先这个attractive的评判标准是什么？2.为什么stable curve的情况下，期限越长YTM越大，期限和YTM有什么关系？

第二题，能不能解释下B选项跟题目有啥关系

第一题，a flattening of the current upward-sloping curve，所以到底是bull还是bear，这个会影响判断的吧？然后不是很懂收浮动还是支浮动跟利率变化有什么关系？

老师好， 不太明白这一题的C选项

第二题，为什么没用futures contract price计算？

第一题，求De的公式是什么？为什么不能直接减

第2题，这几个duration分别衡量什么risk啊，乱七八糟的