老师好，这里如果超过140，我们write call所以是对方行权，那我们就是亏了，怎么还有一个effective price，我的收入不应该是期权费，减去股价吗，这里145.4不是很理解

老师好，想问一下这道题和write20个 contract 这里的20哪里体现了啊，我是2000 delta（stock）的加上了20*0.51 我以为这是他的delta

双重征税是怎么样征取呢？比如美国人在中国赚的钱，是交完中国的税剩下部分交美国税还是说是所有钱都是一样的税呢？

这个step up on death如果继承的时候股价还小于tax basis的话呢？那这个继承者的tax basis岂不是变低了

老师，被动的factor策略是smart beta，就是跟踪基础上，像好的F倾斜，beta调高。主动的factor策略是选好因子排序，long前10%，short后10%，赚两个alpha

第6题，5%和近三年的return有什么区别和联系？

你好老师，小于10W的client segment叫什么呢？

老师，该案例的第三题，想让价格变动风险和在投资风险相互抵消，就要让单个债券的期限与麦考林久期相等，对吗？然而这只是去投资的资产端，他这个案例里还要偿还负债，为了还上某个单个负债，不仅要让单个债券资产的期限和麦考林久期相等，还要和单个负债期限相等。要这么严格的相等条件（也许只是约等于）才能做到免疫，对吗？

DOUG案例第一问对应的原文内容，不太理解

Q1和我i做题时理解的不太一样呢，投资者在3个月内以BRL资产出资，目前有汇率波动，hedge的不应该是未收到资产这段时间的汇率变动？担心BRL走强折算到出资额更高？如果是这个逻辑那不应该是long call BRL或者long put USD, s1 short forward USD=short call USD+long put USD，所以选A