老师，该案例的第三题，想让价格变动风险和在投资风险相互抵消，就要让单个债券的期限与麦考林久期相等，对吗？然而这只是去投资的资产端，他这个案例里还要偿还负债，为了还上某个单个负债，不仅要让单个债券资产的期限和麦考林久期相等，还要和单个负债期限相等。要这么严格的相等条件（也许只是约等于）才能做到免疫，对吗？

DOUG案例第一问对应的原文内容，不太理解

Q1和我i做题时理解的不太一样呢，投资者在3个月内以BRL资产出资，目前有汇率波动，hedge的不应该是未收到资产这段时间的汇率变动？担心BRL走强折算到出资额更高？如果是这个逻辑那不应该是long call BRL或者long put USD, s1 short forward USD=short call USD+long put USD，所以选A

passivehedge是像benchmark去hedge还是100% 去hedge呢

Q4，题目和选项中的GBP&USD方向相反，公式算出的应该是beta(GBP/USD),本金假设10million,那带入公式不应该是3.3millionGBP？ 而且选项是USD/GBP，这里完全不明白，请解释，感谢。

Statement 2，既然allocation effect是负的，那低配为什么是不利的？这句话的意思是，一个负收益的板块，我低配它，是获益的。 看了老师给其他学员的解答，还是不理解。

官网题Mt. Pleasant Advisers Case Scenario的第一题Credit investors can use the four Cs of credit as a framework to assess both the probability of default and the estimated loss given default. 这句话中的four Cs of credit是指哪4C?

RV的计算，请问为什么复利增长每年都要课税而不是一次性最后课税呢？

老师，百题第三问是不是更多考察的是dynamic heading的知识点？因为策略二的对冲过程是静态的，没有对currency forward进行调整，因此外币资产变动造成了mismatch?

锁定回报率这道题，老师上课讲，（大意）一个组合真正受益应该是cash flow yield，即债券组合的IRR。通常用近似，单个债券的IRR是YTM，近似方法是加权平均各个单个的。 那么选IRR9.85%也行，选加权平均9.55%也行，为什么一定要选选项B 9.85%呢