这个问题属于 R29 Active Equity Investing: Portfolio Construction 老师您好，我笔记里有关the merits of long/short portfolio construction的第一条是这样写的：due to loss aversion, the conviction of negative views can be more strongly expressed, compared with long-only approach，这样说对吗？ 我找了一下PPT，对应的地方如图划线部分。谢谢！

老师您好，真题中常有给出nominal pretax return计算after tax real rate，或者反过来求的题，例如图片中的这道。我想知道，是先算net of tax 还是先算 net of inflation，或者是先算pretax 还是先算nominal？ 我自己琢磨，觉得inflation发生在年中，tax发生在年末，所以先算net of inflation再算net of tax，但是发现不对。 谢谢您！

老师您好，真题集上册，个人IPS，2017年的第一题第一问，原题中提到收入有interest，dividend和CG，既然dividend account中只包含dividend，那这个non-dividend account应该既有CG，也有interest，那为什么答案中默认这个non-dividend account中只有capital gain，因而只交deferred CG tax？谢谢。

这个问题属于 R29 Active Equity Investing: Portfolio Construction 老师您好，这张PPT里，划线的这句话是什么意思？是说把alpha也归入idiosyncratic risk，所以导致了a higher degree of idiosyncratic risk 吗？谢谢。

我选BOND C，理由：1、issue size占比极低（1.09%），公司不会为了1.09%的债券违约而影响整个公司的信用，因此其信用风险与其他债券一样。2、Bond C市场价格109.5，给予了溢价，间接说明信用风险与其他债券差不多。3、弃选Bond C的主要原因是因为 评级低，但评级本身也是有信用风险的。

没看明白，第四题是什么意思？

这里最下面一行，optimization应该是factor的方法吧，匹配factor

1.那我要怎么样才能使得资产的收益就等于负债的未来值？-----让reinvestment risk和price risk互相Offset,就可以锁定资产的收益，保证资产收益可以匹配负债支出——这个问题，我的意思是，我怎么能够确保我资产的收益就等于负债的未来值？ 2019-04-10 14:33 +追问 2. 让久期匹配和 利率风险相互 互相配合 ——怎么个配合法？能不能顺带举个例？ 2019-04-10 14:33 +追问 2. 让久期匹配和 利率风险相互 互相配合 ——怎么个配合法？能不能顺带举个例？ 2019-04-10 15:30 +追问 3. 还有，到底是让资产匹配负债，还是资产的收益去匹配负债？ 2019-04-10 15:30 +追问 让reinvestment risk和price risk互相Offset,就可以锁定资产的收益——但这并不一定就保证资产收益可以匹配负债支出吧？

buy and hold、constantmix、cppi，三个rebalancing strategies是不是删除了？关于rebalancing的知识还需要掌握吗

上午题derivatives部分第434页，请问老师下图中notional principal公式是怎么理解的？