题目书157页第15题，请问原文中明明是not factor timing，有diversify，为什么答案中写有factor timing，无diversify？如果是diversify的话，不是应该选systematic，而不是discretionary吗

上午题derivatives部分395页的C小题，请老师解释一下，谢谢。

Box spread是什么情况下才会使用？

题目书154页第2题，我能理解fund3是bottom up，但是fund2为什么不是呢？fund2 target individual security，为什么不是bottom up呢？

固定收益R25 12题 comment 1 z spread不是大于OAS吗？为什么1不对？

固定收益 R25 10题 C选项，为什么G spread reduce the potential for duration mismatch?

课后题151页第1题 请问原文中从哪里可以看出tokra用了optimization方法呢？是因为它ranking了吗？另外，如果不是因为ranking，那么只ranking而不optimize，是否可以说方法是fundamental呢？

题目书151页第3题，请问究竟是fundamental更容易发生value trap，还是quantitative更容易发生呢？答案里说fundamental更容易发生，但是又说quantitative因为用历史数据，导致unable to detect a value trap，那quantitative难道不会因为detect不出来而更可能存在value trap吗？

课后题reading32question2,这道题问题B想要证明直接投资股票index跟synthetic position得到的结果是一样的，图是我的计算，算出来不一样啊，只差在一个是用2.35%折算一个是用0.75%折算

图中提到的那段话怎么理解？为什么说put option和equity存在convex的关系？