这个地方感觉比较矛盾，spread下降，长期利率下降，短期利率上升，导致长期债券价格上涨，说明长期债券的需求增加呀，说明更看好未来经济，进而导致多借债，求解

请教，这里说的货币财政政策结论，是不是仅是指未来经济会好，（现在经济不好），spread上升趋势，说明货币财政财政政策都是扩张性的，进而导致未来经济变好，是吗？

请教，这里不是很理解，根据市场分割理论，spread上涨，长期利率上涨，所以长期债券的价格下跌呀，说明长期债券的需求量下跌了，经济预期不好

请老师解释下timing, 谢谢

请问这个为什么是 个股选择的超额收益呢? 谢谢老师!

老师好，上午case题 2010。Q3 B问： i与iii 两家公司都采取B策略的原因可以理解为是一样的么？是不是只要公司有active workforce，就要考虑future wage growth，所以要配置real rate bond 和equity ？

请老师解释下统计套利的含义, 举个例子也可. 谢谢老师!

为什么在算tia的时候不减去400000

老师好，上午case题 2013 Q6 D问 return objective：我自己的理解是没有捐赠，risk tolerance 降低，所以return目标也应降低。答案是不变，是不是因为题干中提到的未发生变化前的return目标（抗通胀和满足spending needs）已经是一定要达到的最低的return目标？那如果原先的return目标还有除抗通胀和满足spending needs以外的目标需求，捐赠停止后，return目标是不是会下调？

老师好，上午case题 2014 Q6 B问：为什么inflation用的是operating expenses的growth rate？题干说的是operating expense grow 1.5% faster than general inflation rate