Two factor这段不太明白是什么意思，可否解释一下

N是120，这里为什么用月？而不是用年？

解释一下第一个圆点后面那句话，为什么？

全部的过程都请老师详细解释下，谢谢。

为什么外汇的套息交易，最后一种方法，倒数第二行，是long 高利率versus低利率？是H/L吗，为什么？

原版书衍生品390页，swaption 这个例子前面说如果7.25大于7，就执行这个期权即支付7，收到浮动。后面又说如果maintain swap 怎样，这个是maintain 哪个swap ?后面又说如果not maintain the swap，这个又是指哪个swap ？能具体解释下这两句话指的啥意思啊？谢谢

想问下positive roll yield为什么是buying the base currency at a forward discount or selling it at a forward premium.根据公式，如果roll yield大于0，F>S, Rdc>Rfc, 此时不应该是买入dc，卖出fc吗？

p27 第三题 为什么能minimization contribution 它fully funded的话不是只要return= dr of lia就可以了嘛？如果加了1%不就不是minimization了吗？

Direst equity real estate450000是投资性房地产，不是自用的，不属于TIA吗？

老师您好，讲义105页中的“the value of the position will not change”是什么意思？ When the stock price decreases by a small amount, the value of the position will not change, but the delta will decrease. When the stock price increases by a small amount, the value of the position will not change, but the delta will increase.