安同学2019-05-11 10:52:04
安同学请问老师DBplan在fully funded情况下要求回报就等于discount rate，这里还要另外考虑inflation rate吗？还是说这里的discount rate已包含通胀因素？如果已包含，那么这里用discount rate折算出来的PV of liability 不是应该比单纯用inflation rate 折算出来的PV更小？从风险角度考虑PV of liability 折算的小了不意味着未来不能偿付的风险大了？
回答（1）
Irene2019-05-13 14:54:52
Irene同学你好。
请问老师DBplan在fully funded情况下要求回报就等于discount rate，这里还要另外考虑inflation rate吗？还是说这里的discount rate已包含通胀因素？
这个要看的。
discount rate到底有没有包括inflation是跟着分子上的CF走的。
如果CF是real的，那么discount rate就是real（也就是没有包括inflation）；
如果CF是nominal的，那么discount rate就是nominal（也就是包括inflation）。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追答
-
那么这里用discount rate折算出来的PV of liability 不是应该比单纯用inflation rate 折算出来的PV更小？从风险角度考虑PV of liability 折算的小了不意味着未来不能偿付的风险大了？
同样的，折现出来的PV只要注明是real的，也不能说明一定是低估了风险，只要大家知道是real的数值就可以了。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片