請問在原版書上有說 “Goal portfolios are optimized either to a stated maximum level of volatility or to a specified probability of success.” 為什麼C不正確?

这里当收益率曲线平行上移的时候，为什么不像平行下移时分开讨论幅度大小？如果上移幅度大的话，考虑到涨多跌少，convexity不也应该是越大越好么

请问R27的第7 题 A项怎么解释呢 GPcall capital 的速度会有影响吗

請問在scale 方面，是不是small institutional investors 需要 outsourcing investment capabilities，但是太小又無法請到好的external managers?

想请问一下老师, 在写上午题的时候, 要把答案解释到什么程度才算合适? 例如: CME2018年Q2的问题C, 答案中的第一点. 这里除了第一句和最后一句话, 中间对consumer confidence做了很多解释. 相反的, 2016年Q9问题D的答案, 就那么一行, 也没有对government bond为什么在slowing economic growth的时候要多配置(例如是因为政府债在这种环境下表现好, 而且表现好的原因是其它资产收经济环境影响大, 收益不固定). 所以还请老师指点一下答题的方法.

想請問”There is no apparent correlation between the sponsor’s business (banking) and the plan investments (fixed-income securities)” 這句話為什麼正確?

原本书课后题reading29的第14和15题，想确认下我理解的对不对？ （1）第一个人kaplan，是把债券放在了taxable 账户（收益4%），把股票放在TDA账户（收益是7%）； （2）forest 是把股票放在taxable账户（20%税率），把债券放在TDA账户（40%税率） withdraw rate是40%； 题目让我们分别计算两个组合的20年后的税后价值，以下问题需要确认： （1）是不是不管TDA账户放的是什么，最后的价值都是（1＋r）的n次方（1-withdraw rate）？ （2）在taxable 账户，在第一个组合，是债券放在taxable账户，所以就是每年都征税，用的是每年征税的那个公式？ （3）在taxable 账户，在第二个组合，是股票放在了taxable账户，因为股票是有天然的递延的效果，所以在这个taxable账户的equity，就用递延的那个公式？ 老师，我这三句话的理解是正确的吗？ 以后遇到这种账户和计税方式的综合问题，最好的思路是什么样的？

百题CME, Case 7, 问题3, 这题看了答案真是万万没想到...真考这个吗?

百题CME, Case 6, 问题3, 对应的题干部分前两条我怎么感觉意思有点接近. top-down比bottom-up对经济形势拐点的探测比较慢, 也就是说当经济开始转好的时候, 使用top-down方法可能得出的结果不如用bottom-up方法更能说明经济在转好, 或者说top-down方法就是比bottom-up的乐观程度低一些? 如果我这个逻辑不正确的话, 能不能请老师为我解答一下, 关于题干陈述的第二条(就是less optimistic那条)为啥是错的?

百题CME, Case 6, 问题1, 我感觉这道题答案中的思路没有很明确. 所以我想向老师请教一下这道题的思路是什么? 我当时做的时候, 是以GK model为依据, 因为Dividend yield和dividend growth rate都以某种形式在GK model中体现出来了, 唯独只有discount rate没有. 但是通过GK model判断Dividend yield和dividend growth rate的减小只会降低E(R), 而非升高. 所以就相当于把这两个排除了, 因此我选了discount rate. 但是我不太确定这么做是不是正确的思路.