老师能讲讲第三题吗？课上好像没讲这个futures应该怎么计算profit/loss呀

老师，roll yield 公式里分子分母里的两个S都是指S1嘛？分母的那个S我没看懂，为什么还要除以一个S呀？long forward的return不就是S1-FP0了嘛

这里关于Monte Carlo的优缺点，冲刺笔记里面说缺点是没有考虑税的问题，但是我记得asset allocation里面有上午题答案里面说了，适用于frequent rebalance和consider tax 是它的优点，这里有矛盾之处么

老师，画图讲的看懂了，但是roll yield的经济学解释到底是什么呢？

spread duration是什么？

这里balanced portfolio是什么意思

spread duration是什么？

如果B选项是short put的话就可以选哇？

請問關於multiple liabilities immunization strategy，這樣寫有哪裡需要加強的嗎? he portfolio 2 is appropriate to immunize option 2 liabilities; The requirement to immunize multiple liabilities are 1. BPV of assets = BPV of liabilities; 2. PV of assets => PV of liabilities; 3. Macaulay duration of asset => Macaulay duration of liabilities 4. The convexity of assets is higher than the convexity of liabilities but as small as possible; Only portfolio 2 matches the requirements. Portfolio 1's convexity is higher than portfolio 2. Portfolio 3' convexity is lower than the liabilities.

老师，关于longevity risk，2016年Q6的E问，由于从每个月有固定现金流的DB plan，转成了有一笔lump sum的DC plan，相当于把个人portfolio中固收类产品卖掉，转为equity类，暴露在了更多的market risk中，所以longevity risk上升；但在2015年Q8的A的ii问中，又变成固收类产品占比上升，因为固收类产品的低回报特性，所以longevity risk上升。2种说法我自己感觉都有道理，就看你角度选哪个，这类题有没有什么判定标准啊，感觉如果和出题人不是一个思路，很容易选错啊