原版书reading24 的398页的example3的第二问？

Reading25课后题第15题，文中描述prefer an approach that emphasizes security-specific factors, does not engage in factor timing and builds a diversified portfolio. 课程中这个符合bottom-up systematic. 为何答案是discretionary?

为什么BPT可以解决loss aversion的问题

老师为什么一个美国人买了英国etf，然后做空etf futures，然后再对冲利率风险，最后就得到了一个美国的无风险利率？

老师好，麻烦问下，86页，现在房地产部分open和close了吗

R26第7题，题目说A是relative value volatility arbitrage，为什么答案全是直接交易波动率，没有相对价值套利？

老师，您好！请问capital gain tax rate和income tax rate，还有interets tax rate要怎么区分。为啥这道题说租金也适用incomet tax rate呢？ interest tax rate是不是只有债券收益适用？

老师，17题是基于Abram’s interest rate expectation(stable yield curve), 所以此时题目里的strategy 1不行不是因为Duration不match吧？ 因为stable yield curve时Duration不需要去match（不用构建immunization), 这里不能选A是因为不符合题目要求（因为题目要求duration match)

老师，请问recency bias是什么意思？百题中AA的case2 第2题出现了，在笔记上没有找到

书后题P158 第20题，Calderon的framing bias怎么就会导致naive diversification ？ 这个因果关系怎么理解？