袁同学2021-05-23 13:04:36
袁同学老师，单个负债选择免疫的时候，是不是duaration接近就可以（多一点少一点都可以），然后选择一个凸性最小的？
回答（1）
Nicholas2021-05-24 13:35:40
Nicholas同学，下午好。
单个负债要求两个条件，资产的MV大于或等于负债的MV，资产的麦考利久期和负债的麦考利久期匹配，或者将两者合二为一，就是资产的BPV与负债的BPV匹配。这里匹配的意思是差不多，即如果给出久期或BPV差不多即可，不一定要大于，至于差不多的幅度题目会把选项的差距控制好，不会让我们很难判断的。
因此满足上述的条件即可，一般不会说符合上述条件还不能选出，需要考虑凸性的，因为这样就违背了书中给出的条件。多个负债才需要考虑凸性问题。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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不对呀老师，如果按照你的说法，duration接近就可以，那么组合C 也是可以的呀？但是答案选择 的是组合B， 答案中说是因为cnvexity最小
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同学，早上好。
因为这里上文提到了，concern about structural risk and asks M how to minimize it.
那么尽可能减小结构化风险是要减少凸性的，一方面这里给出的表格数字区分度确实不大，不太好，另一方面题目会有对应的特殊条件约束，所以要根据具体题目判断。
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