利率上升和利率下降情况下，分别什么叫over hedge 和 underhedge啊

Calendar spread是长期波动率上升就买长卖短？

β是hedge ratio，假设β等于2，对冲工具(也就是x)变动1%，DC（也就是y）变动2% ...那为什么需要两份forward呢？不是应该1/2分吗？两份forward，那forward变动1%...DC不是要变4%了？ 老师，救救我。。。我没转过来这个弯😢

押题下午题：1、第31题，计算存活概率为何不需要计算条件概率呢，比如第二年存活=第一年存活乘以第二年当年存活这种；2、第36题，年金一排键计算分红终值和保费终值的时候因为PV为0，所以PMT和FV计算的结果符号是反着的，这个负号是可以忽略是么，直接用绝对值进行后面的运算是么？谢谢老师

押题下午题第36题，老师讲的好事坏事，感觉对判断波动性没关系。。。利率上升或者下降只是影响了负债绝对值的下降或上升吧，对波动率如何影响了呢？另外答案从相关性角度解释，但不太理解如何推出相关性的结论的，请老师再讲一下这道题，谢谢老师

你好，请问GIPS下面record保留时间是7年还是10年

老师您好， 我想问一下这道题我可不可以写daughter‘s education fee 和他的mortgage使他的risk tolerance降低？我看答案里面没有写这个是不是因为他们是in next few weeks就会付掉， 且相对portfolio value来说这些费用比较低所以答案没有写吗？谢谢

老师好～可否再解释一下这个。 美国人现在有20m欧元债务，与一个欧洲公司进行一个货币互换。 T时刻，美国人支付的是美元利息，欧洲公司支付的是20m欧元的欧洲利息。 到期末，美国人回收20m欧元嘛？ 相当于美国人将欧元利息转化为了美元利息嘛？

你好，reading 36课后第14题，答案说"distributions are highly distinct, the unskilled manager will significantly underperform the skilled manager"，既然unskilled显示表现不如skilled，为啥还会使high opportunity cost of not hiring a skilled manager，可以明显雇那个skilled manager不是吗？

老师，押题下午题25、27和28都错了。。。1、25题为什么不是正面筛选呢，正面筛选和主题投资区别是什么呢，把ESG好的筛出来不是正面筛选吗？另外影响力投资辛苦老师也再说一下；2、第27题题目说的是factors之间不相关，那不正好符合建模，自变量间没有多重共线性，为何不能选A呢，文中也看不出来是抽样吧；3、冲刺笔记下册第83页的表格里择时既可以主动也可以被动量化，为何28题就选A呢，题目表格里FAC说有reward和unreward，C选项也说了是reward的weighting，那说明也可以有unreward吧，为何C不对呢。提前谢谢老师的解答