第2题。 “Average OAS只能反映credit quality，不能反映credit spread volatility，所以也不是好的指标。” average OAS这个指标老师能解释一下吗，OAS不是含权债券调整后的spread吗，为什么可以反映credit quality？以及和volatility有什么关系呢？为什么不能反映volatility就不是好指标呢？这个题不是在问bottom-up吗？是不是我的理解思路有问题，有点跟不上中文解析的意思。 或者这个选项单纯就是为了干扰，并且average OAS也不是考点范畴，不影响解答题目的话，我可以不纠结这个解析了。谢谢老师~~

第1题。老师，我用排除法可以选出C，但是中文解析和英文解析我都读不明白是什么意思，有些费解。我理解，大致意思是说，G-spread可以利用期限的加权平均，也就是课上讲的“差补法/interpolation”来计算，这个的确和maturity有关。但具体到可以“reduce the potential for maturity mismatch"，是怎么做到的呢？麻烦老师解答一下，谢谢！

原版书课后题R10，1、第6题，货币政策宽松短期利率下降，财政政策紧缩长期利率下降，不应该选A，为何选C呢，是分析的不对吗？货币政策影响实际利率吗？还是只影响通胀？2、第8题，经济衰退的时候短期利率下降的分析逻辑请老师讲一下，我理解的是投资活动不足所以资金需求下降，导致短期利率下降，不知道理解的对不对。

请问B和C两个选项的方法是有什么不一样呢？

Sanober Hirji case, question 5 这个case中有提到condor策略，看题目解释，我理解是long 2yr bond , long long-term bond, 然后short 5yr bond, short 10yr bond. （是不是就是讲到的long barbell，short bullet）这个知识点我好像没有在基础课学到，是我漏掉了吗？还是以前的知识点？能麻烦老师帮忙解释一下这个策略，谢谢。 另外，第5题的中文解析中，没有提到5yr 10yr bond的事情，用2yr / long-term bond的Duration neutral的公式进行了解答。和英文解析的思路是不是不太一样。我做题的时候只用中文解析的方式就可以吧。两者有什么区别吗？谢谢！

原版书课后题：1、R7第5题，第六个表述说有严格的纪律，而且有止盈止亏，为什么不是预期效用理论而是BPT呢，这里面也没有layer的意思呀；2、R8第11题和第12题，11题在正文里说这个策略过去表现得好，这不是代表性偏差吗，另外12题自我控制偏差不是说过度消费的，感觉这三个都不是这意思呀；3、R9第七题，为什么不是c呢，三个人问卷里出现了羊群效应和home bias啊，没有地方说有光环效应。另外投资委员会的social proof 和羊群效应请老师辨析一下，谢谢老师。

这个EMN策略，要花1m在这个交易上，就是指用1m去buy的意思么

这题b选项的解释我没看懂。可以解释下吗？为什么不选b？

老师，请问portfolio2011年B题目中没有说macro还是micro，怎么判断是用精确方法而不是Brinson model? 是因为题目中出现多个行业就是用精确方法吗？

这个题答案中解释为什么选项B不是最优选项的部分没有看懂，老师能解释一下么