r24第19题能否详细讲讲，谢谢

原版书课后题R33第7题，分析师建议了outsourcing，那是应该看三个组合哪个符合分析师建议的吧，为什么选3呢？我选的B，不知道错在哪里

老师，问题3。 想和您确认两个知识点： 策略1：债券期限越长，convexity越高，对吗？所以在yield curve stable的情况下，要卖出期限长的债券。 策略2：MBS的convexity是负的，对吗？这个可以从画图、曲线的形状来理解吗？还是就按解析说的那样，当成是房贷人的call option。 谢谢老师~~

老师这个题目如何理解 看不懂答案谢谢

at the money 的call的delta是不是等于0.5？

第一部在计算shortfall 的时候 conmmunity继承的50% 为什么不交税？

老师，portfolio的value是每月一次，如果下个月中止了，我们是只计算到上一个完成的月度； composite也是每个月估值，但是是不是业绩展示是年度展示，所以如果composite中有一个portfolio在一年的中间月份中止了，虽然这个portfolio的估值会到上一个月份，但是这个portfolio在今年的业绩都不会体现在cmposite的今年业绩中了？

由于active risk大和benchmark差异大，这个就算factor concentrated？不明白这里啥叫factor concentrated因为这里也没提到factor啊。。

为什么选a不选b b的超额收益更大

原版书课后题12第6题，组合1 的现金多选1可以理解，但是老师讲到选的理由是因为现金加债券最高，90%，如果从流动性角度看债券流动性不是不如股票好么，为什么思考的时候要看现金和债券的总和呢？